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上述趋势更加明显
来源:http://www.kdsigk.cn 作者:黑龙江省讷河市岳倍屎物业管理有限公司 - www.kdsigk.cn * 发表时间 : 2020-08-12 13:27 * 浏览 :

国信证券研究所所长杨均明认为,中国经济通过近40年的发展,各行各业开始走向集中,优势企业已经胜出。“今年以来仅有少数股票上涨,大部分股票在不断下跌,其实是市场的内在规律在起作用。这个规律就是价值创造规律和效率优先规律,谁在为市场创造价值,谁的股票就会涨;谁的经营效率略胜一筹,谁就会在竞争中胜出。不少优秀企业不管指数如何涨跌,不断创出新高,也有很多企业没有反弹机会,在这个优胜劣汰、大浪淘沙的游戏中,没有太多抱怨可言。”

朱平认为,中国制造业的存量发展是一个新常态。中国经济的增长一方面靠消费,消费增长需要收入增长支持,收入增长需要劳动生产率的增长,提高劳动生产率的两条途径分别是行业集中和创新,行业集中可以带来规模红利和研发红利。

珠三角部分私募认为,2016年中期开始的这波龙头股行情可以归因于盈利能力最强的三个板块(家电、银行和白酒)估值相对较低。虽然在经过一年的估值修复后,这些股票的估值已经从低估转为合理,但如果稍微看远一点,龙头股依然有超额收益的潜力。

行业集中度提升,是一个相当长期的投资逻辑。广发基金副总经理朱平在近期的一个会议上指出,长期来看,中国股市的一个重要投资机会是行业集中。

原因是上述行业的行业集中度正在提升,龙头公司有望分享市场“蛋糕”重切的过程。尤其是家电、白酒、工程机械等行业表现出极强的“强者恒强”特征,这正是行业集中度提升所致。不少私募机构看好这一逻辑。

分析人士认为,非银、家电、电子、医药、传媒、汽车、白酒行业近年有集中度提升的趋势,2015年以来,上述趋势更加明显。而银行和家电的行业集中度在2017年一季度有较为明显的提升。

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